Dampak Aliran Dana Asing terhadap Fluktuasi Harga Saham (Studi pada Saham-Saham dalam Kelompok JII-70)

  • Nurharyati Panigoro

Abstract

Derasnya aliran dana asing yang masuk ke pasar modal Indonesia membuat meningkatnya nilai kapitalisasi di pasar modal. Transaksi asing terhadap suatu saham juga akan menjadi sinyal positif bagi investor dalam menilai kualitas fundamental suatu saham. Penelitian ini bertujuan untuk melihat dampak aliran dana asing (beli dan jual) terhadap fluktuasi harga saham. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 10 perusahaan yang diambil dari daftar kelompok saham-saham yang masuk dalam Jakarta Islamic Index (JII). Data yang digunakan berupa data transaksi posisi asing dan harga penutupan saham pada periode harian selama bulan Oktober–Desember 2020. Dengan menggunakan teknik regresi data panel diperoleh kesimpulan bahwa posisi jual-beli asing memberikan pengaruh yang positif dan signifikan dalam perubahan harga saham perusahaan. Pembelian asing akan mampu memberikan efek kenaikan harga saham, demikian pula sebaliknya.


 


Swift flow of foreign funds into the capital market has increased the capitalization of transactionin the stock market. Foreign transactions against a stock will also be a positive signal for investors in assessing the fundamental quality of a stock. The purpose of this study is to determine the impact of foreign capital flows (buying and selling) on stock price fluctuations. The sample used in this study were 10 companies taken from the list of stocks included in the Jakarta Islamic Index (JII). The data used is in the form of foreign position transaction data and stock closing prices in the daily period during October - December 2020. By using the panel data regression technique, it is concluded that the foreign trade position has a positive and significant effect on changes in the company’s stock price. Foreign purchases will be able to give the effect of an increase in share prices, and vice versa.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Adiguna, K. A., & Adib, N. (2013). Analisis Pengaruh EPS, PER, dan Dividend Yield serta Aliran Dana Asing terhadap Perubahan Harga Saham Bluechip dan Harga Saham Lini Kedua di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 1(2), 1–25.
Ahmad, A. A., & Yusniar, M. W. (2018). Pengaruh Pasar Modal Asing dan Aliran Investasi Asing Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2017. Jurnal Sains Manajemen Dan Kewirausahaan, 2(2), 88–95. http://ppjp.ulm.ac.id/journal/index.php/jsmk
Anayochukwu, O. B. (2012). The Impact of Stock Market Returns on Foreign Portfolio Investment in Nigeria. IOSR Journal of Business and Management, 2(4), 10–19. https://doi.org/10.9790/487x-0241019
Baker, B. (2015). Pasar Modal Internasional. https://Www.Academia.Edu/27343703.

Bobbi, & Haryanto, A. M. (2017). Analisis Pengaruh Foreign Inflow, Inflasi, Suku Bunga dan Kurs pada Return Saham (Studi kasus pada sektor keuangan periode Juli 2016 – Januari 2017). Diponegoro Journal Of Management, 6(2), 1–11.
Chandra, R. (2011). Analisis Pemilihan Saham oleh Investor Asing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Administrasi Dan Birokrasi, 17(2), 101–113.
Clark, J., & Berko, E. (1997). Foreign Investment Fluctuations and Emerging Market Stock Returns: The Case of Mexico. In Serve Bank of New York: Staff Reports. https://doi.org/10.2139/ssrn.993813
Haryono, I., & Hartono, J. (2013). Analisis Hubungan Aliran Dana Investor Asing terhadap Perilaku “Herding” di Saham-saham LQ 45 Bursa Efek Indonesia. Repositori.Ugm.Ac.Id.
Hsu, C.-P. (2013). The Influence of Foreign Portfolio Investment on Domestic Stock Returns: Evidence From Taiwan. The International Journal of Business and Finance Research, 7(3), 1–12.
Kang, J. K., & Stulz, R. M. (1997). Why is there a home bias? An analysis of foreign portfolio equity ownership in Japan. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(97)00023-8
Lin, C. H., & Shiu, C. Y. (2003). Foreign ownership in the Taiwan stock market - An empirical analysis. Journal of Multinational Financial Management. https://doi.org/10.1016/S1042-444X(02)00021-X
Pasaribu, D., & Sihombing, D. (2015). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga dan Aliran Modal Asing Terhadap Harga Saham Dengan Kinerja Keuangan dan Nilai Kurs Sebagai Variabel Intervening. Majalah Ilmiah Methoda, 5(1).
Prasetiyo, D. H. (2012). Lead-Lag Dan Volatility Spill Over Aliran Investasi Asing Pada Perdagangan Saham Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009 – 2012. Jurnal Bisnis Strategi, 21(1), 46–61. https://doi.org/10.14710/jbs.21.1.46-61
Rahayu, N. (2005). Kebijakan Investasi Asing (Foreign Direct Investment) di Indonesia dan Vietnam. Jurnal Ilmu Administrasi Dan Organisasi, Bisnis & Birokrasi, 13(1).
Salomons, R., & Grootveld, H. (2003). The equity risk premium: Emerging vs. developed markets. Emerging Markets Review, 4(2), 121–144. https://doi.org/10.1016/S1566-0141(03)00024-4
Sartono, R. A. (2001). Manajemen Keuangan Internasional. BPFE.
Surasni, N. K., Bisma, I. D. G., Hermanto, Burhanudin, & Negara, I. K. (2019). Investor Asing Dan Return Pasar: Apakah Investor Asing Mendestabilize Bursa Efek Indonesia. Jmm Unram - Master of Management Journal, 8(1), 73–85. https://doi.org/10.29303/jmm.v8i1.377
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Kanisius.
Tesar, L. L., & Werner, I. M. (1995). Home bias and high turnover. Journal of International Money and Finance. https://doi.org/10.1016/0261-5606(95)00023-8
Wang, J. (2000). Foreign Trading and Market Volatility in Indonesia. Working Paper. https://doi.org/10.2139/ssrn.258773
Published
2021-08-20
How to Cite
PANIGORO, Nurharyati. Dampak Aliran Dana Asing terhadap Fluktuasi Harga Saham (Studi pada Saham-Saham dalam Kelompok JII-70). Ideas: Jurnal Pendidikan, Sosial, dan Budaya, [S.l.], v. 7, n. 3, p. 135-142, aug. 2021. ISSN 2656-940X. Available at: <https://jurnal.ideaspublishing.co.id/index.php/ideas/article/view/448>. Date accessed: 28 oct. 2021. doi: https://doi.org/10.32884/ideas.v7i3.448.